基金的阿尔法收益和贝塔收益 你真的懂吗?
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最近有朋友问老K,说怎么基金经理的观点里面老是说什么阿尔法收益和贝塔收益,这些是什么意思呢?

老K当时就跟他解释了,一想到可能很多朋友都不懂这个,今天就跟大家分享下!

市场上一直流行着一些说法——“阿尔法很贵,贝塔很便宜”;“激进者阿尔法,稳健者贝塔”!

贝塔系数( β )衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性,是一个相对指标。β 越高,意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β 大于 1 ,则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。

如果 β 为 1 ,则市场上涨 10 %,基金上涨 10 %;市场下滑 10 %,基金相应下滑 10 %。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 %时,基金上涨 11%, ;市场下滑 10 %时,基金下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 %时,基金上涨 9% ;市场下滑 10 %时,基金下滑 9% 。

阿尔法系数( α )是基金的实际收益和按照 β 系数计算的期望收益之间的差额。

其计算方法如下:

超额收益是基金的收益减去无风险投资收益(在中国为1年期银行定期存款收益 );

期望收益是贝塔系数 β 和市场收益的乘积,反映基金由于市场整体变动而获得的收益;超额收益和期望收益的差额即 α 系数。

也就是说:

在资本市场,阿尔法收益和贝塔收益的价值是不同的。简单来说,贝塔收益易取,而投资中的阿尔法收益,则相当珍贵。因为获得阿尔法收益,靠的是投资人的真本事,而贝塔只是随大势。

不仅如此,阿尔法收益甚至还可以作为评价主动管理类基金经理能力的重要指标之一。因为阿尔法收益是由基金经理选股,即通过运用阿尔法策略所带来的收益,考验着基金经理的真正价值。

对于我们普通投资者,如果只想取得市场的平均回报,那就只要关注贝塔收益,更简单点就是关注指数基金,而如果想获得更高的超额收益,那就要挑选那些能够很好的捕捉阿尔法收益的基金经理帮你投资啦。

后面老K将用大数据帮大家筛选出一些选股能力强的,经过几轮牛熊考验的基金经理。

(文章来源:微信公众号牛市鼓吹手)

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